Sicurezza
Finalità della gestione: L’investimento è finalizzato alla protezione del capitale con garanzia di rendimento minimo, a scadenza e per eventi, agganciata all’andamento del Tasso Massimo Garantibile (TMG) sui contratti assicurativi di ramo VI.
Garanzia: Il comparto è caratterizzato da una garanzia di capitale e di rendimento, per gli aderenti che avranno mantenuto la propria posizione nel comparto fino al 30/04/2020. Rendimento minimo annuo garantito pari al TMG da riconoscersi alla scadenza della convenzione. Il TMG annuale verrà rilevato entro il mese di gennaio di ogni anno e verrà applicato ai conferimenti ricevuti a decorrere dal primo maggio successivo. Possibilità di modificare il TMG relativo al primo conferimento (zainetto iniziale) al quinto anno nel caso in cui il TMG in vigore al quinto anno risulti maggiore di uno spread almeno pari a 0,5%. Qualora il rendimento della gestione finanziaria fosse superiore verrà riconosciuto agli aderenti il maggior rendimento conseguito.
La convenzione scade il 30/04/2020, ma dal 30/04/2015 verranno bloccati nuovi ingressi al comparto
Garanzia contrattuale di rendimento minimo per eventi:
• Decesso: garanzia di rendimento pari alle opzioni di cui sopra
• Riscatto per invalidità permanente che comporti la riduzione della capacità di lavoro a meno di un terzo: garanzia di rendimento pari alle opzioni di cui sopra
• Riscatto per cessazione dell'attività lavorativa che comporti l'inoccupazione per un periodo di tempo superiore a 48 mesi: garanzia di rendimento pari alle opzioni di cui sopra.
• Esercizio del diritto alla prestazione pensionistica, a condizione che sussistano i requisiti di cui all'articolo 11 comma 2 del d.lgs. 252/05: garanzia di rendimento pari alle opzioni di cui sopra nel caso di trasformazione in rendita di almeno il 50% del montante accumulato, ovvero garanzia di capitale pari alla somma dei valori e delle disponibilità conferite in gestione, nel caso di riscatto del montante maturato
• Anticipazioni per spese sanitarie per terapie e interventi straordinari: garanzia di rendimento pari alle opzioni di cui sopra.
• Riscatto/trasferimento derivante da perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo decorsi 3 anni dall'ingresso del comparto a partire dal 1 maggio 2010: garanzia di capitale pari alla somma dei valori e delle disponibilità conferite in gestione.
orizzonte temporale di investimento del potenziale aderente: breve
grado di rischio connesso all’investimento: basso
politica di investimento:
Politica di gestione: orientata verso titoli obbligazionari di media durata, con una componente di azioni (massimo del 10%).
Strumenti finanziari: Titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; Titoli azionari quotati; Investimento in OICR fino a un massimo del 50%. Previsto ricorso a derivati.
Categorie di emittenti e settori industriali: Obbligazioni di emittenti pubblici e privati con livello di rating minimo Investment Grade. Titoli di natura azionaria senza limiti di settore di appartenenza della società.
Aree geografiche di investimento: emittenti obbligazionari e azionari area OCSE
Rischio cambio: L’investimento in titoli emessi in valute diverse dall’euro è consentito fino ad un massimo del 10% del patrimonio affidato in gestione.
Nota Bene: Questo comparto raccoglie i flussi di TFR conferiti tacitamente
Il patrimonio del comparto viene investito in strumenti finanziari di natura azionaria con un limite massimo del 10% ed in strumenti finanziari di natura obbligazionaria per la restante parte. L’investimento è finalizzato alla garanzia del capitale e di un rendimento minimo per gli aderenti che avranno mantenuto la propria posizione nel comparto fino al 30/04/2020.
Rendimento minimo annuo garantito pari al TMG da riconoscersi alla scadenza della convenzione. Il TMG annuale verrà rilevato entro il mese di gennaio di ogni anno e verrà applicato ai conferimenti ricevuti a decorrere dal primo maggio successivo. Possibilità di modificare il TMG relativo al primo conferimento (zainetto iniziale) al quinto anno nel caso in cui il TMG in vigore al quinto anno risulti maggiore di uno spread almeno pari a 0,5%. Qualora il rendimento della gestione finanziaria fosse superiore verrà riconosciuto agli aderenti il maggior rendimento conseguito.
La gestione in oggetto è di tipo attivo verso il parametro di riferimento con garanzia di rendimento minimo a scadenza e con garanzia di restituzione del valore nominale del capitale conferito al verificarsi di determinati eventi in capo ai singoli aderenti.
La gestione persegue l’obiettivo di realizzare rendimenti comparabili al tasso di rivalutazione del TFR entro un orizzonte temporale dato dalla durata residua della gestione, ove ciò sia compatibile con la prestazione delle garanzie, avendo cura di minimizzare la probabilità di perdita del capitale investito .
La gestione del rischio di investimento è effettuata in coerenza con l’assetto organizzativo del Fondo, che prevede che la gestione delle risorse sia demandata a intermediari professionali e che il Fondo svolga sugli stessi una funzione di controllo.
Le scelte di gestione tengono conto delle indicazioni che derivano dall’attività di monitoraggio del rischio. I gestori effettuano il monitoraggio guardando a specifici indicatori quantitativi scelti sulla base delle caratteristiche dell’incarico loro conferito.
Il Fondo svolge a sua volta una funzione di controllo della gestione anche attraverso appositi indicatori di rischio e verificando gli scostamenti tra i risultati realizzati rispetto agli obiettivi e ai parametri di riferimento previsti nei mandati.
In particolare oltre ai limiti qualitativi previsti dalla normativa la gestione del comparto è ulteriormente vincolata a:
- rating minimo per investimenti obbligazionari “investment grade” per almeno una delle principali agenzie di rating a valere il meno elevato
- limite del 20% all’investimento in singole emissioni con rating inferiore ad A- (S&P / Fitch) ovvero inferiore ad A3 (Moody’s).
- rating controparte almeno pari ad A- (S&P / Fitch) ovvero inferiore ad A3 (Moody’s) per le operazioni over the counter (quali pronti contro termine, interest rate swap, operazioni di copertura del rischio di cambio, ecc.)
Nel caso in cui il gestore utilizzi OICR per la gestione, COMETA verifica la compatibilità tra le linee di indirizzo ed i limiti di investimento indicate in convenzione e quelle dei programmi degli OICR che il gestore intende acquistare.
L’uso di strumenti derivati è consentito ai fini di copertura e di assunzioni di posizioni lunghe sul mercato di riferimento, fermo restando la leva finanziaria pari all’unità.
L’intera gestione è soggetta ad un valore massimo di tracking error volatility su base annua del 5%.
Benchmark di comparto dal 01/05/2010:
95% JPM Italy 5 – 7 anni
5% DJ Eurostoxx 50
I gestori finanziari
I gestori finanziari si occupano della gestione operativa del portafoglio:
- definizione dell'asset allocation tattica, nell'ambito delle linee guida definite dal CDA
- selezione dei singoli titoli
La gestione del comparto Sicurezza è stata affidata ai gestori Cattolica e Unipol Gestioni Finanziarie.